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टी-बिल उधारी

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टी-बिल उधारी: केंद्रीय सरकार जनवरी-मार्च 2024 के दौरान ₹3.94 लाख करोड़ का उधारी ट्रेजरी बिल (T-bills) के माध्यम से करेगी, जो अक्टूबर-दिसंबर 2023 के दौरान ₹2.47 लाख करोड़ से अधिक है, जैसा कि भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) के नीलामी कैलेंडर में निर्धारित किया गया है।

टी-बिल उधारी (T-Bills Borrowing) के मुख्य बिंदु:

  1. उधारी का वितरण:
    • ₹1.68 लाख करोड़ 91 दिन के टी-बिल (T-bills) के माध्यम से।
    • ₹1.28 लाख करोड़ 182 दिन के टी-बिल (T-bills) के माध्यम से।
    • ₹98,000 करोड़ 364 दिन के टी-बिल (T-bills) के माध्यम से।
  2. बढ़ी हुई आपूर्ति:
    • बाजार में तरलता की तंगी के कारण टी-बिल उधारी (T-Bills Borrowing)में वृद्धि हुई है।
    • पिछली तिमाही की तुलना में इस तिमाही में उधारी में तेज़ वृद्धि हुई है।
  3. नीलामी में लचीलापन: भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI), सरकार के परामर्श से, बाजार की स्थितियों और आवश्यकताओं के आधार पर नीलामी की राशि और समय में समायोजन करने की लचीलापन बनाए रखता है।

टीबिल्स (Treasury Bills) के बारे में:

  1. विशेषताएँ:
    • ये ज़ीरो-कूपन सिक्योरिटीज होती हैं, जिन्हें छूट पर जारी किया जाता है और परिपक्वता पर इसे चेहरे मूल्य पर पुनः खरीदा जाता है।
    • भारत में इसे पहली बार 1917 में पेश किया गया था।
  2. उद्देश्य और उपयोग:
    • सरकार द्वारा छोटे समय के लिए धन जुटाने के लिए इसका उपयोग किया जाता है।
    • बैंक इसे वैधानिक तरलता अनुपात (SLR) आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए या RBI के साथ रेपो लेन-देन के लिए संपार्श्विक (collateral) के रूप में उपयोग कर सकते हैं।
  3. योग्यता: व्यक्ति, ट्रस्ट, संस्थाएँ और बैंक टी-बिल्स में निवेश कर सकते हैं।
  4. बाजार में भूमिका:
    • ये वित्तीय प्रणाली के भीतर तरलता और फंडिंग प्रबंधन के लिए महत्वपूर्ण उपकरण होते हैं।
    • ओपन मार्केट ऑपरेशंस (OMOs):RBI G-sec (गवर्नमेंट सिक्योरिटीज) को ख़रीदने या बेचने के माध्यम से तरलता को प्रबंधित करता है और मुद्रास्फीति को स्थिर करता है।
    • टी-बिल्स का उपयोग अतिरिक्त तरलता को अवशोषित करने या तरलता को इंजेक्ट करने के लिए किया जाता है।
  5. नीलामी की प्रक्रिया: RBI नियमित रूप से टी-बिल्स और G-secs की नीलामी करता है ताकि उधारी की प्रक्रिया को सुचारू रूप से चलाया जा सके।

भारत में ट्रेजरी बिल्स (T-Bills) के लाभ:

  1. उच्च तरलता (High Liquidity): ट्रेजरी बिल्स का निवेश एक तरल निवेश विकल्प प्रदान करता है, जिसे आसानी से नकद में बदला जा सकता है।
  2. सुरक्षा (Safety): यह सरकार द्वारा समर्थित होते हैं, जिससे निवेशकों को उनके निवेश पर पूरी सुरक्षा मिलती है। भारत सरकार, जो देश की सर्वोच्च प्राधिकरण है, इन्हें समर्थन देती है।
  3. लचीले निवेश: ट्रेजरी बिल्स का एक प्रमुख लाभ यह है कि ये सुरक्षित और लचीले निवेश विकल्प के रूप में कार्य करते हैं, जिससे निवेशकों को कम जोखिम पर अच्छा रिटर्न मिलता है।
  4. आवश्यकताओं के लिए धन जुटाना: सरकार का यह एक तरीका है जो छोटे समय के लिए धन जुटाने में मदद करता है, जो देश की अर्थव्यवस्था के लिए आवश्यक होता है।
  5. द्वितीयक बाजार में बिक्री: टी-बिल्स को द्वितीयक बाजार में बेचा जा सकता है, जिससे निवेशकों को आपात स्थिति में अपने निवेश को नकद में बदलने की सुविधा मिलती है।
  6. साप्ताहिक नीलामी: रिजर्व बैंक (RBI) द्वारा हर सप्ताह ट्रेजरी बिल्स की नीलामी की जाती है, जिससे निवेशकों को सरकार के बांड बाजार में अधिक अवसर मिलते हैं, और इससे पूंजी बाजार में उच्च नकद प्रवाह होता है।

भारत में ट्रेजरी बिल्स की सीमाएँ:

  1. कम रिटर्न: अन्य स्टॉक मार्केट निवेश उपकरणों की तुलना में, ट्रेजरी बिल्स कम रिटर्न देते हैं क्योंकि ये सरकार द्वारा समर्थित ऋण प्रतिभूतियाँ होती हैं।
  2. ज़ीरो कूपन बॉंड: टी-बिल्स पर निवेशकों को कोई ब्याज नहीं मिलता। ये छूट पर जारी किए जाते हैं और चेहरे मूल्य पर पुनः खरीदे जाते हैं, जिससे निवेशकों को एक निश्चित रिटर्न प्राप्त होता है जो पूरे बॉंड की अवधि के दौरान बदलता नहीं है, चाहे देश की आर्थिक स्थिति कैसी भी हो।
  3. स्मॉल बाजार मुवमेंट्स के असर का अभाव: स्टॉक मार्केट में उतार-चढ़ाव के मुकाबले, टी-बिल्स की वापसी हमेशा स्थिर रहती है। जब शेयर बाजार बढ़ता है, तो इक्विटी, इक्विटी फंड्स, और डेब्ट फंड्स से अधिक रिटर्न मिलता है, लेकिन टी-बिल्स से रिटर्न हमेशा स्थिर रहता है।

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